Por el momento, las quiebras de Silicon Valley Bank (SVB) y de Signature Bank no generaron un impacto inmediato en las calificaciones de los bancos de América Latina. Sin embargo, se esperan efectos indirectos con una creciente aversión al riesgo de los inversores institucionales, que derivarían en mayores costos de fondeo y escasez de financiamiento para las instituciones bancarias de la región.

Así lo anticipó S&P Global Inc. en su más reciente estudio Bancos en América Latina afrontarán efectos secundarios de la turbulencia provocada por SVB, realizado por la división S&P Global Ratings.

Según el reporte, estas tendencias ya estaban presentes en los sectores bancarios de América Latina, pero advirtió que los recientes problemas que enfrenta la industria en los Estados Unidos se amplificarán.

“Los bancos en América Latina no tienen exposiciones directas importantes a Silicon Valley Bank y a Signature Bank. Ninguno de los que calificamos en la región tiene una estructura de negocio o vulnerabilidades similares a las de esas dos entidades. La exposición a pérdidas de valor de mercado no realizadas (bonos hold to maturity) en sus carteras de bonos es manejable”, explicó el informe.

Las economías en América Latina son muy volátiles. Por ello, las entidades de la región están menos expuestas a este riesgo.

Y agregó que muchos invierten su liquidez en bonos soberanos a tasas variables, generalmente vinculados a la inflación. “Por tanto, el riesgo de la tasa de interés tiende a estar contenido. Además, los bancos locales suelen utilizar coberturas para este riesgo. Esto se debe principalmente a que las economías en América Latina son muy volátiles. Por ello, las entidades de la región están menos expuestas a este riesgo”, ahondó la firma.

Los desafíos que enfrentan las entidades

No obstante, a pesar de que los bancos locales se fondean principalmente con depósitos minoristas, aún padecen el acceso restringido a los mercados de capitales conforme aumentan las tasas de interés. 

“El riesgo de refinanciamiento en el corto plazo es limitado. La disrupción tecnológica y las plataformas de corretaje permiten cambiar los depósitos rápidamente, lo que acentúa la competencia y la volatilidad. El factor mitigante es que los inversores no pueden retirar su capital hasta que vencen los depósitos”, detalló.

En ese sentido, S&P Global consideró que los principales bancos en América Latina que cuentan con franquicias sólidas deberían respaldar sus perfiles de fondeo. “Dado los perfiles de fondeo concentrados de las instituciones financieras locales de menor tamaño y de las fintech, pueden estar más expuestas a estas presiones y sujetas a los efectos de la fuga hacia la calidad”, puntualizó.

La debilidad económica está reduciendo el ingreso disponible de los consumidores, lo que ejercerá una mayor presión sobre la calidad de los activos de los bancos.

A eso se suman las condiciones económicas de América Latina. “Las tasas de interés se mantendrán altas durante un período más largo de lo que se espera. El acceso a los mercados internacionales de capitales se redujo, mientras que los bancos locales están endureciendo sus prácticas de originación. Además, la inflación persistente, los costos de financiamiento más altos y los límites para trasladarlos a los precios representan un desafío para el desempeño de los acreedores corporativos”, argumentó S&P Global.

Como resultado, la firma prevé que la calidad de activos de los bancos en la región se deteriorará. “La debilidad económica está reduciendo el ingreso disponible de los consumidores, lo que ejercerá una mayor presión sobre la calidad de los activos de los bancos. Inicialmente, esperaban que la pandemia erosionara la calidad de los activos, pero no fue así, mientras que su rentabilidad mejoró considerablemente”, remarcó.

En ese sentido, S&P Global explicó que esto se debió a las medidas extraordinarias de los gobiernos para apoyar la economía. “Desde nuestro punto de vista, la fuerte competencia de la industria retrasó un poco la reacción de los bancos a los cambios en los ciclos económicos y de crédito. La feroz competencia de las fintech también aumentó durante el período de bajas tasas de interés, particularmente para productos como las tarjetas de crédito, mientras que los bancos respondieron expandiendo sus plataformas digitales y estableciendo asociaciones con participantes digitales”, expresó el reporte.

Así y todo, el relevamiento de S&P Global concluye que, a pesar del fuerte crecimiento del otorgamiento de créditos en los últimos años, los bancos de América Latina están bien preparados para afrontar shocks externos gracias a sus altos niveles de provisiones y sólidos niveles de capital regulatorio.