Marcos O`Connor

• • En junio, la balanza comercial arrojó un superávit de US$ 067 millones, con exportaciones por US$ 6.976 millones e importaciones por US$ 5.909 millones. En el acumulado de los últimos doce meses, el saldo comercial anota un superávit de US$ 10.906 millones, con ventas al exterior de US$ 62.621 millones y compras por US$ 51.715 millones
  • Comparando con 2019 (año pre-pandemia), se tiene que las importaciones del bimestre mayo-junio de 2021 se incrementan 25,3 %, pese a que el proxy del PIB (EMAE) registra una caída de 9,1 % en mayo de este año con respecto a igual mes de dos años atrás
  • En el análisis por rubros, destacan las exportaciones de manufacturas de origen agropecuario, que anotaron en el segundo trimestre del año una suba interanual de 43,4 %. Por su parte, las compras al exterior de combustibles y lubricantes lideran las importaciones del segundo trimestre, con un aumento interanual de 143,2 %
  • En los últimos doce meses, el saldo energético registró un superávit de US$ 183 millones, con ventas al exterior por US$ 3.671 millones e importaciones por US$ 3.488 millones

Según los datos del INDEC, la balanza comercial registró en junio un superávit de US$

1.067 millones. Este resultado se explica por exportaciones en US$ 6.976 millones e importaciones por US$ 5.909 millones. En el acumulado de los últimos doce meses, el saldo comercial arroja un superávit de US$ 10.906 millones, con ventas al exterior por US$ 62.621 millones compras por US$ 51.715 millones.

Por otro lado, la sensibilidad de la variación de las importaciones en relación a la variación del PIB está en ratios inéditos. Se observa una tendencia a la dolarización, secuela del cepo cambiario y de las elevadas expectativas de inflación, en el contexto de un tipo de cambio oficial que, en el periodo abril-junio, se ha deslizado a un ritmo de un tercio de la marcha de la inflación.

Primero, se tienen los datos del EMAE, relevado por el INDEC, que muestra una variación negativa de 9,1 % entre mayo de 2021 y mayo de 2019. En contraste, las importaciones registraron una suba de 25,3 % para el promedio de mayo y junio con respecto al mismo período dos años atrás.

Exportaciones

En junio, las ventas al exterior fueron US$ 6.976 millones, un 45,8 % por encima que igual mes del año anterior. Desde principios de 2021, las exportaciones vienen registrando guarismos que superan no solo los de 2020, sino también los de 2019, siendo que, en el último mes, la variación respecto de dos años atrás mostró un incremento de 33,2 %

En el análisis por rubros, se registraron subas interanuales para todos los casos durante el segundo trimestre del año. Las manufacturas de origen agropecuario y los productos primarios registraron subas de 43,4 % y 10,1 %, respectivamente. Por su parte, las manufacturas de origen industrial aumentaron un 105,2 % interanual, pero si lo comparamos con el segundo trimestre de 2019, cayeron un 2,7 %. Asimismo, combustibles y energía, anotó una suba de 19,4 % interanual, pero en veinticuatro meses registró una caída de 15,8 %.

Importaciones

Para el caso de las importaciones, en junio, se presenta un comportamiento análogo a lo ocurrido desde marzo. En el último mes, se registraron unos US$ 5.909 millones, un 79,1% por encima que igual mes de 2020 y un 41,7 % con respecto a igual mes de 2019. Así, las importaciones cerraron el segundo trimestre del año con una suba interanual de 68,0%.

Desde el cuarto trimestre de 2020, se presenta una tendencia alcista en todas las categorías: en el segundo trimestre de este año destacan los combustibles y lubricantes, con una suba interanual de 143,2 % y le siguen piezas y accesorios para bienes de capital (+99,3 %), bienes intermedios (+65,1 %), bienes de capital (+55,4 %), bienes de consumo (+19,0 %). Por su parte, las compras al exterior de vehículos automotores de pasajeros, siendo el rubro más golpeado por la pandemia, se incrementaron un 79,1 % respecto al segundo trimestre de 2020, aunque respecto a igual período de 2019 todavía hay una merma de 35,2 %.

Balanza comercial energética

La balanza comercial energética registró en junio un déficit de US$ 427 millones, explicado por exportaciones en combustibles de US$ 334 millones e importaciones por US$ 761 millones. En cambio, en doce meses, la balanza comercial energética acumula in superávit de US$ 183 millones, con ventas al exterior por US$ 3.671 millones e importaciones por US$ 3.488 millones..