Federico Guthmann, director comercial

“Vemos que en Argentina va a crecer la cantidad de este tipo de operaciones y de inversiones. Consideramos que el país puede entrar más fuerte en el juego de las fusiones y adquisiciones y estar más a la par del ritmo de actividad que tienen otros países de la región, como Brasil y Chile.”

Fusiones y Adquisiciones (M&A – Mergers and Acquisitions)

Se trata de una herramienta de colocación de riesgo única en el mercado. Es un innovador resguardo de las transacciones de compra-venta de acciones o activos que cubre hechos que se hayan pasado por alto en el proceso de investigación de la empresa previamente a la firma de un contrato. Apunta a cubrir brechas o incumplimientos en las declaraciones y garantías dadas en la venta o fusión de negocios.

Esto se presentó el 8 de junio en Argentina y también en Chile, donde tuvo el condimento de que ya un cliente adquirió la póliza. Es un producto nuevo en estos mercados, pero ya fue introducido en el porfolio de productos de American International Group (AIG) en Estados Unidos en 1998.

Entendemos que va a ser algo lento, que tenemos que darlo a conocer a los actores de la industria de seguros y, de la mano de ellos, llegar a las personas que están relacionadas con este tipo de cuestiones, que son estudios jurídicos, consultoras, bancos, etc. Pero vemos que en Argentina va a crecer la cantidad de este tipo de operaciones y de inversiones. Consideramos que el país puede entrar más fuerte en el juego de las fusiones y adquisiciones y estar más a la par del ritmo de actividad que tienen otros países de la región, como Brasil y Chile.

Este producto tiene la virtud de contemplar cuestiones que van del lado del comprador y del vendedor, por lo cual es muy atractivo. Está pensado para los dos protagonistas. Tiende a reemplazar las garantías bancarias y esto facilita los procesos de compra-venta. Además, es una póliza que tiene transferencia del riesgo, por lo que, ante un eventual conflicto, no se ven involucradas directamente ninguna de las partes. Por la experiencia que tenemos en Estados Unidos, el tipo de problema que suele encontrarse tiene que ver con los estados financieros, en primer lugar y, después, con cuestiones impositivas. En definitiva, se apunta a cubrir aquellos pasivos ocultos que surgen de un proceso de compra-venta.

Respecto al costo, se trata de un producto de transacción. Cada caso tiene su característica particular y requiere un análisis en detalle. El costo es una variable que entra dentro de este juego. Para dar una idea, teniendo en cuenta la experiencia previa, va de un 3 a un 5% de la suma asegurada de la póliza.

En cuanto a las expectativas, dependerá de diversas cuestiones: de la variación en las compras y adquisiciones que haya en Argentina, del grado de conocimiento que los protagonistas de esas transacciones tengan sobre el producto y del análisis de la empresa sobre la conveniencia o no de ofrecer la solución en cada caso.

En conclusión, se trata de un producto que tiene varias ventajas y beneficios directos para los clientes; entre ellos, que no afecta la relación entre comprador y vendedor y que puede reemplazar e incluso complementar lo que es un depósito bancario. Además, tiene flexibilidades que ayudan a un proceso mucho más ordenado de compra o fusión.